当别人的股票基金上涨时 # 组合月报(202101)

2021-01-31

当别人的股票基金上涨时

投资最怕的是啥？是你坚守的品种没有涨，而你看不上的品种疯长。

目前的市场就是这样：以基金为首的抱团股疯长，而市场近3/4的股票在大跌，甚至走出熊市的感觉。

这是市场对股民信仰的测试。到底要不要加入抱团股？低估值惨遭嫌弃，坚守地产、银行和证券的股民甚至都不好意思说自己持有这些品种。

市场就是这样。像变幻莫测的少女一样，牢牢牵动着少年的心。

每次牛市既相同又不同。相同的是股民的贪婪永远不变，对赚钱的极度渴望不变，追涨杀跌的方式不变。不同的是市场不会以同一姿态降临每次牛市：像15年的牛市是大蓝筹搭台，小盘股暴涨，最终由局部牛演变为全面牛。而这次小盘股却快成熊市了，而以基金为首的白马抱团股却在暴涨，市场的偏好在变，市场要消灭拥有惯性记忆的股民。

股市的运作法则，正常情况下都是：高得捧到更高处，低的砸到更底层。在你觉得这不理智的时候，大概率这种情况还要持续一段时间，甚至更久。

在你不能忍受这种偏离你价值观的走势时，市场会继续我行我素，它从来不在乎你想什么，抱怨什么。只有当你怀疑人生，价值观扭曲，然后缴械投降，也进去分一杯羹时，突然：咔嚓，断头铡刀就切下来了。(雪球@虚妄生)

每当市场这样时，我们能做的是战略上保持淡定：不以涨喜，不以跌悲。战术上灵活调整，不断的优化我们的交易策略，通过交易系统控制整体持仓风险。重视整体而非局部的胜败。说人话就是不要以买了一个暴涨的品种而忘记自己的交易策略，也不要因为某个品种一直在牛市不涨而怀疑整个交易系统。当问题出现时，先分析看看是不是自己的交易策略不适合这种市场，如果是不适合那是否有优化的空间。

做交易是与自己内心做斗争，而非与别人做竞争。所以看到别人晒的持仓品种收益率爆表时，不要过于激动，在没有更多上下文时，我们甚至他自己也不知道这个收益率背后的风险有多么巨大。

投资是一场马拉松而非百米冲刺。

组合月报

本月净值：1.533。

本月操作：本月买入一笔。

组合详情：投资标的：各类ETF，包括宽基指数、行业指数等；投资市场：中国、香港及美国。

资金管理：分散投资，买入标的单个不超过总资金20%，单个标持仓市值不超过总资金30%；高估值标的买入采用非估值买入策略如趋势跟随或突破等交易策略且总市值占比不超过30%；单个高估值标的止损点为10%且总止损额每月不超过总市值2%*30%即0.6%。

三地市场分析

市场（上证指数）在冲击 3600 点后经历过山车行情。

被动收入组合本月微跌，低估值的品种在目前这个市场行情下上涨无力，下跌加速。说明目前的市场并不喜好低估值，低估值策略表现不好是正常的。

被动收入组合持仓品种占比中，跌的都是重仓的中低估值品种。我们的组合计划调整下策略。计划将一部分低估值的品种卖出，在双均线策略买入信号出现时买入一部分高风险波动大的品种。

双均线策略信号(截止21.01.31交易信号)

可买标的:
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可卖标的:
万家红利(161907.SZ)可卖, 收盘价1.8, 11日均线1.864, 22日均线1.865
1000ETF(512100.SH)可卖, 收盘价0.893, 11日均线0.929, 22日均线0.931
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持仓标的:
创业板50(159949.SZ)于20201209日买入, 持有51天, 盈利20.47%
金融ETF(159931.SZ)于20210111日买入, 持有18天, 盈利-1.63%
金融ETF(510230.SH)于20210111日买入, 持有18天, 盈利-0.85%
城投ETF(511220.SH)于20201211日买入, 持有49天, 盈利1.24%
可选消费(159936.SZ)于20201231日买入, 持有29天, 盈利1.42%
500医药(512300.SH)于20201210日买入, 持有11天, 盈利1.51%
医药行业(510660.SH)于20201209日买入, 持有51天, 盈利12.17%
医药ETF(512010.SH)于20201209日买入, 持有51天, 盈利15.66%
医药(159938.SZ)于20201210日买入, 持有50天, 盈利6.82%
医药ETF(159929.SZ)于20201210日买入, 持有50天, 盈利10.31%
石油基金(160416.SZ)于20210108日买入, 持有21天, 盈利-2.02%
南方原油(501018.SH)于20201120日买入, 持有70天, 盈利16.41%
华宝油气(162411.SZ)于20210107日买入, 持有22天, 盈利2.23%
能源ETF(159930.SZ)于20210108日买入, 持有21天, 盈利-4.5%
商品ETF(510170.SH)于20201224日买入, 持有36天, 盈利3.4%
信息技术(159939.SZ)于20210107日买入, 持有22天, 盈利-2.56%
传媒ETF(512980.SH)于20210112日买入, 持有17天, 盈利-0.11%
传媒ETF(159805.SZ)于20210112日买入, 持有17天, 盈利0.27%
红利基金(501029.SH)于20210119日买入, 持有10天, 盈利-4.23%
银行ETF(512800.SH)于20210108日买入, 持有21天, 盈利5.76%
富国1000(161039.SZ)于20210104日买入, 持有25天, 盈利-1.6%
500ETF(510500.SH)于20210104日买入, 持有25天, 盈利-1.94%
300ETF(510300.SH)于20201228日买入, 持有32天, 盈利5.63%
中小板(159902.SZ)于20201225日买入, 持有35天, 盈利6.79%
深100ETF(159901.SZ)于20201209日买入, 持有51天, 盈利13.38%
180ETF(510180.SH)于20201229日买入, 持有31天, 盈利5.73%
创业板(159915.SZ)于20201209日买入, 持有51天, 盈利16.59%
环保ETF(512580.SH)于20201201日买入, 持有59天, 盈利21.12%
标普500(513500.SH)于20201113日买入, 持有77天, 盈利3.12%
50AH(501050.SH)于20201110日买入, 持有80天, 盈利11.49%
H股ETF(510900.SH)于20210104日买入, 持有25天, 盈利5.45%
恒生ETF(159920.SZ)于20201231日买入, 持有29天, 盈利3.21%
中国互联(164906.SZ)于20201230日买入, 持有30天, 盈利12.45%
中概互联(513050.SH)于20210111日买入, 持有18天, 盈利10.96%
纳指ETF(513100.SH)于20210122日买入, 持有7天, 盈利-2.37%
纳指ETF(159941.SZ)于20210119日买入, 持有10天, 盈利1.28%
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空仓标的:
非银ETF(512070.SH)于20210127日卖出, 空仓2天, 空仓期涨幅-2.9%
消费ETF(159928.SZ)于20210125日卖出, 空仓4天, 空仓期涨幅-3.6%
红利ETF(510880.SH)于20210127日卖出, 空仓2天, 空仓期涨幅-1.89%
证券ETF(512880.SH)于20210127日卖出, 空仓2天, 空仓期涨幅-1.53%
证券分级(502010.SH)于20210127日卖出, 空仓2天, 空仓期涨幅-1.61%
德国30(513030.SH)于20210122日卖出, 空仓7天, 空仓期涨幅-2.73%
黄金基金(518800.SH)于20210118日卖出, 空仓11天, 空仓期涨幅0.08%

从双均线持仓的品种中可以看出创业板50、医药、原油、深100、环保、50AH、中国互联与中概互联这些品种持仓一个多月收益都超过10%了，当然也有下跌的品种，平均跌幅范围在-5%至-1%之间。双均线策略非常适合牛市这种大趋势行情，而之前我们在双均线交易策略这篇文章中回测发现创业板很适合采用双均线策略，因为其波动性比较大，也比较有趋势性。

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组合表现

组合自2018年09月开启至今：

沪深300自3310.13点到5351.96点，涨幅61.68%；

香港恒指自26435.67点到28283.71点，涨幅6.99%；

标普指数自2930.75点到3714.24点，涨幅26.73%；

本投资组合净值从1到1.533 ,涨幅53.3%。

组合持仓

关于组合的历史表现详见: 被动收入投资组合

投资组合管理服务

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